10月31日晚间，江泉实业(600212)公告称，公司接到证监会通知，因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请被暂停审核。证监会的立案调查，使本来就存在诸多不和谐因素的16亿并购案变得更加不确定。记者注意到，在公司宣布此消息前，公司股价连续两日下跌。对此，有投资者怀疑消息提前走漏。除了评估增值高，此次并购存在业绩承诺惊人、唯美度发展模式堪忧等诸多不和谐因素。

评估增值超6倍

记者注意到，公告中的重组相关方指的是公司拟16亿元并购唯美度。

今年9月12日，江泉实业发布重组预案，公司将以除对华宇铝电长期股权投资外的全部资产和全部负债置换唯美度100%股权。交易完成后，公司将变身为化妆品生产商，唯美度将成为A股首家“专业线化妆品企业”，同时有望贡献A股第一个“美容院”概念。

值得一提的是，标的资产评估值为16.02亿元，增值率为631.59%。公司解释称，唯美度属于美容化妆品行业，其固定资产投入相对较小，账面值较低，此次评估主要考虑其营销网络、有别于传统商超线的销售渠道、品牌优势、管理团队等重要无形资源。

9月12日复牌后，江泉实业受到市场的追捧，连拉八个涨停板。截至昨日收盘，江泉实业已从停牌前的3.50元一路上涨到10.10元，涨幅达188.57%。

信息疑遭提前泄露

除了评估增值高，此次并购存在业绩承诺惊人、唯美度发展模式堪忧等诸多不和谐因素。

唯美度2011年至2013年度分别实现营业收入1.26亿元、1.58亿元和1.86亿元，净利润分别为3277.52万元、4303.42万元和4888.54万元，净利润增长率逐年放缓。唯美度却承诺：如此次交易在2014年内完成，则本次交易完成后拟置入资产2014年度、2015年度及2016年度三个年度合并报表扣除非经常性损益后净利润分别不低于9743.56万元、1.50亿元和1.84亿元。以2014年承诺利润为例，唯美度业绩增长率必须超过199%，才能实现利润承诺，业绩增长幅度惊人。

此外，唯美度采取的是松散的加盟制度，对加盟店约束力有限。在一些团购网站上，唯美度也遭遇了许多恶评。

江泉实业在10月15日的公告中称，本次交易事项能否获得证监会的核准尚存在不确定性，没成想 “一语成谶”。而在此次公告前的10月30日和10月31日，公司股价分别下跌了3.12%和1.37%，也引发了不少投资者的质疑。“公司股价突然下跌，是不是公司重组被暂停审核的消息提前泄露了?”有投资者在股吧留言质疑。